L’ÉPARGNE RETRAITE PEUT-ELLE ENFIN SÉDUIRE LES FRANÇAIS ?
L’épargne retraite recouvre l’ensemble des contrats d’investissements financiers dédiés à la constitution d’une épargne lors de la vie active, en vue de disposer d’un complément de revenu à la retraite. C’est une forme d’épargne par capitalisation, constituée à partir des versements périodiques de l’épargnant, reposant sur des produits individuels ou collectifs. Les sommes sont bloquées jusqu’au départ à la retraite et elles seront alors versées sous forme de capital ou transformées en rente viagère.
L’épargne retraite ne constitue que 4% des placements financiers des Français
Alors que les Français ont un niveau d’épargne parmi les plus élevés d’Europe, avec environ 5 000 Md€ d’encours en placements financiers, l’épargne retraite reste paradoxalement peu développée dans notre pays. Elle représente seulement 220 Md€ d’encours au total, contre plus de 1 700 Md€ pour l’assurance-vie et 400 Md€ pour les livrets réglementés (Livret A, LDD).
- Un produit en progression mais loin des niveaux des autres pays développés
Le poids dans le PIB des produits d’épargne dédiés à la préparation de la retraite en France s’élevait à 10,4 % en 2018, contre 6 % en 2008. Il reste cependant bien inférieur à ce que l’on observe dans de nombreux autres pays de l’OCDE. Le faible développement de l’épargne retraite crée notamment une vulnérabilité en matière de financement de long terme de l’économie française.
- Pourtant, la retraite est une forte préoccupation française
Près de deux tiers des Français (64 %) se disent inquiets pour leur retraite, 74 % pour le système de retraite dans son ensemble et 84 % craignent de manquer de ressources financières à la retraite, selon le Conseil d’orientation des retraites. Si les taux de remplacement pour les retraités d’aujourd’hui sont de l’ordre de 75 %, le régime de retraite de base ne pourra sans doute pas financer, au même niveau que pour les générations précédentes, la retraite des futures générations. Les faiblesses du système par répartition résultent autant de déséquilibres démographiques structurels que d’un ralentissement de la croissance de notre économie.
- L’assurance-vie toujours privilégiée pour préparer sa retraite
En réalité, les Français privilégient d’autres outils d’épargne pour préparer leur retraite. En 2016, près de la moitié des encours d’épargne collectés en vue de la retraite sont associés à un produit d’assurance-vie. L’assurance retraite collective ou individuelle ne représente que 22% des encours d’épargne collectée en vue de la retraite.
Pourquoi les Français recourent-ils si peu aux produits d’épargne retraite ?
L’épargne retraite a souvent été perçue comme :
- Peu portable
: les épargnants cumulent parfois plusieurs produits sans possibilité de regroupement ou de transfert de leur épargne ; - Peu lisible et mal comprise ;
- Rigide : les sorties en rente viagère sont parfois obligatoires ;
- Peu optimisée en termes de placements (les taux de conversion en rente peuvent être faibles).
Au contraire, 36% des Français perçoivent l’assurance-vie avant tout comme « un produit simple à comprendre ». 28% des Français considèrent qu’il s’agit d’un placement intéressant en raison de ses avantages fiscaux et 25% estiment que c’est un produit qui inspire confiance.
La loi PACTE peut-elle rendre l’épargne retraite plus attractive pour les épargnants et les entreprises ?
La loi Pacte, votée au printemps 2019, a créé un nouveau Plan d’épargne retraite (PER) doté d’avantages fiscaux plus intéressants que les dispositifs existants. Le PER permet de constituer une épargne retraite :
- Dans l’entreprise, par le biais d’un PER collectif facultatif, ouvert à tous les salariés et ayant vocation à succéder aux actuels PERCO, ou d’un plan d’épargne retraite obligatoire prenant la succession des actuels « articles 83 ». Les entreprises auront la possibilité de regrouper ces produits en un PER unique pour davantage de simplicité ;
- A titre individuel, par un nouveau PER qui succèdera aux actuels contrats PERP et « Madelin ».
